금융용어정리 - 채권(액면가, 액면 이자율, 채권 가격, 채권 이자율)

본 게시글은 유튜브 : 경제 TV 너무경 : 너무 쉬운 경제 윤성종 님의 유튜브 영상을 참고하였습니다. 개인적으로 정리하는  글임을 알립니다.

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금융용어정리 - 채권(액면가, 액면 이자율, 채권 가격, 채권 이자율)

채권

채권은 정부, 공공기관, 기업에서 돈을 빌리고 갚겠다는 증서로, 액면가와 액면 이자율이 표기되어 있고, 만기 시에 액면가와 액면 이자를 포함해서 모두 갚아야한다.

채권에는 돈을 빌리는 곳이 돈을 확실히 갚을 수 있는지 여부(신용도)로 등급이 매겨지며, 등급이 높으면 이자율이 낮고, 등급이 낮으면 이자율이 높다.

(그런데 요즘 레고랜드 사건을 보면 채권의 신용도에 대한 믿음이 크게 떨어졌다.)

 

액면가, 액면 이자율, 채권 가격, 채권 이자율(시장 이자율)

채권에는 액면 가격, 액면 이자율, 만기가 쓰여 있다 -> 변하지 않는 항목

액면 가격과 액면 이자는 변하지 않고 채권 가격과 시장 채권 이자율(시장 이자율)은 변한다.

예를 들어
부동산 시장을 예로 들면, 분양 시장에서 분양가는 변하지 않고, 1차로 분양 시장에서 부동산을 산 사람이, 2차로 다른 사람에게 매매 시장에서 부동산을 판매할 때 매매가는 변하듯이
채권의 발행시장에서 액면가와 액면 이자율은 하지 않고, 채권 유통시장에서 채권 가격과 시장 이자율(채권 이자율)은 변한다.

 

채권 유통시장에서 채권 가격과 시장 이자율은 반비례한다.

가령 A씨가 어떤 기업의 만기 2년, 액면가 100억, 액면 이자율 10%의 채권을 샀다고 하자. 그러면 A씨는 만기시 120억을 받을 수 있다

(밑의 예시 모두 만기 2년인 채권들이다.)

다음날 채권 유통시장 이자율이 2%로 감소했을 경우

B씨는 액면가 100억, 액면 이자율 2% 채권을 사는 방법과, A씨의 채권을 110억을 주고 사는방법 두 가지 방법이 있다.

B씨는 후자의 방법을 선택해야한다.

B씨가 A씨의 채권을 사야하는 이유와 A씨 채권의 액면가보다 비싸게 구매해야하는 이유는 아래와 같다.

• 첫번째 방법은 만기시 104억을 받을수 있지만, 두번째 방법은 만기시 120억을 받을 수 있다.
• A씨 채권의 액면 이자율은 현재 유통시장의 이자율보다 높기 때문에 비싸게 판매된다.

 

다음날 채권 유통시장 이자율이 20%로 증가했을 경우

C기업에서 액면가 90억, 액면 이자율 20%인 채권을 발행했다면, A씨는 자신이 가지고 있는 채권(액면가 100억, 액면 이자율 10%)을 90억에 처분하고 C기업의 채권을 사는게 이득이다.

A씨가 자신의 채권을 처음 구매한 가격보다 낮게 팔아야하는 이유와 C기업의 채권을 사야하는 이유는 아래와 같다.

• A씨 채권의 액면 이자율은 유통시장 이자율보다 낮으므로 낮은 가격에 거래될 것이다.
• A씨가 C기업의 채권을 산다면 만기시에 126억을 받게된다.

 

위의 예시에서 보는 것과 같이, 채권 가격과 시장 이자율은 반비례한다.

 

채권 정리

• n년 만기 채권을 n년동안 가지고 있는 경우는 거의 드물다.
• 액면 가격은 채권 가격이 아니다.
• 액면 이자율은 채권 이자율이 아니다.
• 액면 가격은 변하지 않는다.
• 채권 가격은 시시각각 변한다.
• 액면 이자율은 변하지 않는다.
• 채권 이자율은 시시각각 변한다.
• 채권 유통 시장에서 채권 가격과 이자율은 반비례한다.